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依据PVInfolink发布2月3日发布的硅料价格，菜花料、细密料的均价别离为55元/kg、88元/kg，细密料最高价达91元/kg。而硅业分会的调研价格更高，单晶细密料价格区间在92-93元/kg，成交均价为92.5元/kg。面临节节攀升的硅料价格，乃至有人喊出硅料有望到150元/kg，这是3年前的价格！其时，156的硅片高于5元/片，组件价格在2.8元/W以上！2020年7月份以来，硅料价格一向维持在高位；其时价格现已迫临最近一年来的最高点，相关于最低点，菜花料、细密料现已别离上涨了90%、50%！
上一年下半年硅料价格的上涨是依据供需严重。以2020年4季度为例，国内并网量高达29.4GW；海外出口超越20GW，累计需求约50GW。即便如此，跟着协鑫新疆、通威乐山等产能的复工，4季度硅料供给足够，价格呈缓慢下行的态势，如图1所示。
而2021年1季度，下流组件国内及海外总需求预期在33GW上下，远低于2020年4季度。而硅业协会的数据显现，2021年1、2月份国内硅料的产值环比、同比都有所上升。大致看来，与上一年四季度比较，本年一季度硅料供给添加、需求下降，而价格反而上升。
二、硅料供给：预期满意185~195GW组件需求2020年，国内硅料产能47.6万吨。受上半年需求低迷、年中多起事端影响，2020年产值为39.2万吨，进口量约10万吨，确保了当年161.4GW的硅片出产需求。2021年预期有10万吨新产能连续投产，如下表所示。
依据硅业分会的统计数据，2020年8月以来，我国硅料企业月产值稳步上升，2021年1月份到达3.64万吨，是近13个月以来的最高值！跟着价格升高，海外硅料的进口量也相对稳定在0.8万吨/月上下。如下图所示。
阐明：2021年1月进口数据为预估值图2：2020年7月~2021年1月多晶硅供给状况
2021年1月份单个企业处于检修后复产的提量阶段，没有足额满产，月产值约为3.64万吨，是近13个月以来的最高值。2月份一切企业将康复至满负荷运转状况，产出有部分添加，但考虑到2月份出产天数较少，估计2月份国内多晶硅产值将环比根本相等或略有小幅添加。
可见，其时丰盛的赢利让硅料企业都开足马力出产，扩产企业也加快了脚步。2月3日，协鑫集团宣告，公司颗粒硅现在产能1万吨，2021年3季度末将完成3万吨量产，2022年上半年完成5.4万吨产能悉数达产。
依据硅业分会的判别，正常状况下，原有产能2021年产值将到达43万吨；若新增产能按期投产，能带来约5万吨新增产值， 使2021年国内硅料总产值到达约48万吨左右。
海外OCI和瓦克的产能8.7万吨，预期进口料将坚持8~9万吨，年总供给量为56~58万吨。按1W组件对应3g硅料，预期可支撑180~190GW的组件产值，各季度的供给状况如下图所示。三季度检修相对会集形成产值略下降，4季度新产能投产推高产值。
三、下流组件总需求：预期150~194GW国内涵“碳达峰、碳中和”顶层规划的大布景，业界遍及对2021年的新增预期达观；而海外日本、欧洲等国家也拟定了清晰的减碳途径，特别是美国新政府对可再生能源活跃的情绪，也极大提振了海外商场的预期。对2021年全球光伏商场预期，中国光伏职业协会为150~170GW、彭博新能源为150~194GW，IHS Markit为183GW。归纳来看，对2021年的全球商场预期应该在150~194GW之间。不管国内、海外，首要需求或许都会集鄙人半年。硅料供给与全球组件需求比照。
经过比照发现，一季度硅料供给相对宽松，下半年供给才会偏紧。硅料的供需对立应该首要会集鄙人半年，为什么现在价格就涨了呢？
四、手中有料，心中不慌当预期一种产品供给会严重、价格会上涨时，谁都按捺不了“囤货”的激动！正如咱们日子中囤盐、囤米、囤鸡蛋相同。用“惊惧性购买”描述硅片企业其时的心思，或许最恰当。囤硅料的企业，跟囤鸡蛋的大妈，本质上没什么差异！
硅片企业怎样能不惊惧呢？其时，各环节的产能呈抛物线形状，如下图所示。最末端的需求与最前端硅料供给，根本匹配，但中间环节太拥堵！需求的蛋糕就这么大，究竟谁能拿到手？就看谁能拿到面（硅料），做出蛋糕了！
两端窄窄的通道，让中间环节的企业（硅片、电池片、组件）反常焦虑！要确保成绩添加，有必要一手抢商场、一手抢供给。咱们都焦虑！所以，2020年末和2021年头，整个职业都在签长单！
“何故解忧？唯有长单！”只要手握长单，咱们心里才干结壮点！这三个月硅料、硅片签署的长单量，或许超越以往一年的量！几家硅料龙头，长单了现已超越了100%的产能！如下表所示。签长单，让商场可供给的现货量变少，何曾不是一种变相的囤货！只不过暂时放在他人的仓库里。
预期未来价格上涨，不管是硅片企业仍是贸易商，咱们都囤货志愿强，并且敢囤货！
五、咱们都不简单！1、组件企业的不简单2月3日，东方日升在给证监会的复函中，介绍了2020年4季度的组件本钱与价格，并表明协鑫集成、亿晶光电两家对标企业状况根本相同，从中能够看出组件企业的不简单。东方日升表明，因为4季度的出售订单都是在6~8月份签署的低价单，形成毛利率仅有2.6%。公告具体内容如下。
2020年国内48.2GW的并网项目中，无补助项目并网量约为9GW（6GW地上电站、3GW分布式）。首要会集在东三省、广东等地。
关于2021年，只要两类项目有补助，一类是户用项目，预期12~13GW；一类是2020年竞价结转项目，预期9~10GW；两类算计22GW左右。假如咱们要完成60GW的装机，大约需求完成38GW的无补助项目并网。无补助项目要从9GW进步到方针的38GW，出资企业都盘算着，本年的组件价格能下降2毛钱，让更多的当地的无补助项目具有出资价值！
即便关于户用项目，度电补助预期下降5分/W，大概会带来全出资收益率2个百分点的下降！因而，咱们也等待经过组件价格下降来进步一下项目收益。因而，组件价格上涨，是下流出资企业无法接受之重！
六、谁来为硅料提价买单？东方日升2020年4季度1.35元/W的不含税价格，大约相当于1.53元/W的含税价；4季度调研时，大多数组件企业表明，与大地上电站终究的洽谈价格在1.58~1.6元/W之间。尽管比东方日升的价格高0.05元/W，但仍比其时的干流价格低0.05元/W以上。可见，其时的干流价格，比2020年地上电站的实践拿货价格，高0.05元/W以上！
硅料的价格假如从其时的88元/kg，即便上涨到100元/kg，依照1W组件对应3g硅耗的本钱计算，又会带来下流环节0.04元/W的本钱添加。因而，假如硅料上涨到100元/kg，相关于2020年4季度出资企业拿货的组件价格，有约0.1元/W的上涨压力。依据测算，出资每添加0.05元/W，项目的全出资收益率大约下降0.2个百分点。上涨0.1元/W，全出资IRR下降约0.4个百分点，如下图所示。
实践上，平价上网项目的全出资IRR早就保不住8%，只能牵强在7%以上。因而，下降0.4个百分点，必定是不或许接受之重！特别，咱们不能盼望在此状况下，无补助项目从9GW提升到38GW的方针。因而，只能有两种状况：
要么，中间环节的企业（硅片、电池片、组件）以献身自己赢利为价值，消化掉0.1元/W的本钱上涨！使组件价格比现在低5分以上，坚持在1.6元/W以下。
要么，组件价格上涨，国内下流电站出资会放缓。欧洲、美国商场或许对价格相对不灵敏，但在汇率的变化，原本就使美元计价的组件价格上涨。保赢利，仍是保商场？横竖，在硅料价格、辅材价格高企的前提下，这两个不或许都保得住！
七、别让硅料烫坏了光伏职业硅料企业作为化工企业，安全确保本钱很高，对毛赢利的要求也较高；2020年7、8月份的事端，除了气候热之外，或许也跟其时毛利太低有必定联系。但从最低点到现在，在本钱没有显着上升的状况下，价格现已上涨了50%以上，并且有持续上涨的气势！2021年，硅料供给上半年相对宽松，下半年相对严重，但上半年的料能够供下半年运用，全年供需根本平衡。真实的对立，在于有限的硅料供给和很多新扩产的单晶炉，谁的单晶炉都在等“米”下锅，形成人为的哄抢、囤料。
2020年4季度，以玻璃为代表的辅材价格的张狂上涨，让设备企业、出资企业都很受伤。假如人为的哄抢、囤料，形成硅料价格从宽松的一季度就开端大规模上涨，那必定全职业会为此买单！别让炙手可热的硅料，烫坏了整个光伏职业！
